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供水ppp合同范本 第1篇
▌PPP基金的作用
通過撬動資源和運用專業(yè)技能,在培養(yǎng)市場過程中起到催化作用,整合投資者的資金,避免受到高投標成本,大量投資,PPP交易的零散性及項目準備時間長的影響。除此之外,PPP基金承擔中介的角色,代表潛在投資者,提供技術(shù)團隊進行項目分類和考察,實現(xiàn)投資者之間成本共擔,相對單獨投資,降低投資成本,培養(yǎng)關(guān)系和市場認知,根據(jù)投資者確立的標準開發(fā)項目投資組合。PPP股權(quán)投資模式,降低地方政府財政壓力、加快城市建設步伐、保障城市規(guī)劃實施的整體性,同時有助于提高項目運營效率,降低運營成本。
▌PPP模式下的產(chǎn)業(yè)投資基金運作方式
PPP模式下的產(chǎn)業(yè)投資基金,一般通過股權(quán)投資于地方政府納入到PPP框架下的項目公司,由項目公司負責具體基建項目的設計、建造、運營,政府授予項目公司一定期限的特許權(quán)經(jīng)營期。
1PPP產(chǎn)業(yè)投資基金的主要模式
在各地不斷涌現(xiàn)的PPP產(chǎn)業(yè)投資基金中,根據(jù)基金發(fā)起人的不同而分成三種模式。
模式一:由金融機構(gòu)聯(lián)合地方國企發(fā)起成立有限合伙基金,一般由金融機構(gòu)做LP優(yōu)先級,地方國企或平臺公司做LP的次級,金融機構(gòu)指定的股權(quán)投資管理人做GP。這種模式下整個融資結(jié)構(gòu)是以金融機構(gòu)為主導的。
例如:2月興業(yè)基金管理有限公司與廈門市軌道交通集團簽署了廈門城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金合作框架協(xié)議,基金總規(guī)模達100億元,將投資于廈門軌道交通工程等項目。
該基金采用PPP模式,由興業(yè)基金全資子公司興業(yè)財富資產(chǎn)管理有限公司通過設立專項資管計劃,與廈門市政府共同出資成立“興業(yè)廈門城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金”有限合伙企業(yè)。興業(yè)財富和廈門軌道交通集團各出資70%和30%,分別擔任優(yōu)先級有限合伙人和劣后級有限合伙人,廈門軌道交通集團按協(xié)議定期支付收益給優(yōu)先級有限合伙人,并負責在基金到期時對優(yōu)先級合伙人持有的權(quán)益進行回購,廈門市政府提供財政貼息保障。
模式二:有建設運營能力的實業(yè)資本發(fā)起成立產(chǎn)業(yè)投資基金,該實業(yè)資本一般都具有建設運營的資質(zhì)和能力,在與政府達成框架協(xié)議后,通過聯(lián)合銀行等金融機構(gòu)成立有限合伙基金,對接項目。
例如:某建設開發(fā)公司與某銀行系基金公司合資成立產(chǎn)業(yè)基金管理公司擔任GP,某銀行系基金公司作為LP優(yōu)先A,地方政府指定的國企為LP優(yōu)先B,該建設開發(fā)公司還可以擔任LP劣后級,成立有限合伙形式的產(chǎn)業(yè)投資基金,以股權(quán)的形式投資項目公司。項目公司與業(yè)主方(政府)簽訂相應的財政補貼協(xié)議,對項目的回報模式進行約定,業(yè)主方根據(jù)協(xié)議約定支付相關(guān)款項并提供擔保措施。
這類有運營能力的社會資本發(fā)起成立產(chǎn)業(yè)投資基金,可以通過加杠桿的形式提高ROE。全球范圍看建筑業(yè)的毛利率是3%,凈利率是1-2%,而且對投入資本要求很高,通過成立產(chǎn)業(yè)投資基金參與基建項目,若企業(yè)出資10%,可以放大9倍杠桿,除去付給優(yōu)先級LP的成本后,放大杠桿的過程就會有很大一塊利潤,再加上建筑總包的利潤,也能實現(xiàn)在營業(yè)收入一定的情況下提高凈值產(chǎn)收益率。
模式三:由省級政府層面出資成立引導基金,再以此吸引金融機構(gòu)資金,合作成立產(chǎn)業(yè)基金母基金。各地申報的項目,經(jīng)過金融機構(gòu)審核后,由地方財政做劣后級,母基金做優(yōu)先級,杠桿比例大多為1:4。地方政府做劣后,承擔主要風險,項目需要通過省政府審核。這種模式一般政府對金融機構(gòu)還是有隱性的擔保,其在河南、山東等地運用的比較廣泛。
例如:12月,河南省政府與建設銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行簽署“河南省新型產(chǎn)業(yè)投資基金”戰(zhàn)略合作協(xié)議,總規(guī)模將達到3000億元,具體可細分為“建信豫資城鎮(zhèn)化建設發(fā)展基金”、“交銀豫資產(chǎn)業(yè)投資基金”和“浦銀豫資城市運營發(fā)展基金”。
2產(chǎn)業(yè)投資基金參與PPP的還款來源
準經(jīng)營性項目:使用者付費不足以使社會資本獲得合理的回報,政府會通過可行性缺口補助給與補貼收入,如在污水處理、垃圾處理等項目中,政府通過補貼的方式來保障參與項目的社會資本達到合理的收益。
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